文｜Juny

編輯｜VickyXiao

硅谷“地震”了。

(相關(guān)資料圖)

這個(gè)地震，不止指的是昨天上午以圣何塞為震中發(fā)生的5.1級(jí)地震，更是三大巨頭的慘淡業(yè)績(jī)和股價(jià)表現(xiàn)：美股市場(chǎng)，正在因?yàn)楣韫瓤萍季揞^們一個(gè)接一個(gè)表現(xiàn)不佳的三季度財(cái)報(bào)而猛烈震動(dòng)著。

截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，微軟、谷歌、Meta三家公司已經(jīng)相繼發(fā)布了最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，結(jié)果顯示，三家巨頭的業(yè)績(jī)表現(xiàn)相較于二季度繼續(xù)惡化，分別刷新近幾年的最低營(yíng)收增速，凈利潤(rùn)集體大減，各分項(xiàng)業(yè)務(wù)也顯現(xiàn)出了不同程度的疲軟。

盤(pán)后財(cái)報(bào)發(fā)布之后，谷歌、微軟盤(pán)后股價(jià)飛流直下跌幅超過(guò)6%，Meta更是再次暴跌近20%。此前，在最近美股市場(chǎng)的持續(xù)低迷之下，很多投資者都把增長(zhǎng)希望寄托在幾家巨頭身上以期提振信心。但目前看來(lái)，別說(shuō)救市了，不瘋狂砸盤(pán)就算好的了。

｜Meta再次“自由落體”：凈收入同比暴降52%，元宇宙業(yè)務(wù)不漲反跌

其實(shí)在昨天微軟、谷歌表現(xiàn)不佳的財(cái)報(bào)揭曉之后，在今天的交易時(shí)段，Meta就已經(jīng)被“嚇到”大跌近6%。但當(dāng)業(yè)績(jī)真正揭曉之后，大家才驚覺(jué)這6%的跌幅僅僅只是前菜而已。今日美股盤(pán)后，Meta股價(jià)大跌近20%，全天跌幅累計(jì)超過(guò)了25%，單日市值再次蒸發(fā)超80億美元。

Meta盤(pán)后股價(jià)暴跌，圖片截自于Robinhood

那么，Meta此次的財(cái)報(bào)透露出了什么樣的信息，讓市場(chǎng)再次信心暴減呢？

財(cái)報(bào)顯示，Meta三季度營(yíng)業(yè)收入為277.1 億美元，略高于分析師預(yù)期，但同比下降4%，并繼續(xù)環(huán)比下跌；日活用戶19.8 億、月活用戶29.6 億，分別與市場(chǎng)預(yù)期持平和略高0.2億。雖然從這兩個(gè)關(guān)鍵營(yíng)業(yè)指標(biāo)來(lái)看似乎還不至于差到離譜，但問(wèn)題在于，在營(yíng)收不增長(zhǎng)甚至下跌的情況下，Meta的成本支出正在大幅擴(kuò)大，導(dǎo)致利潤(rùn)率持續(xù)下滑。

上個(gè)季度，Meta 的成本和支出為221 億美元，同比增長(zhǎng)了近19%。因此也導(dǎo)致其凈收入從一年前的 91.9 億美元和每股收益3.22 美元，暴跌52%至本季度的44 億美、每股收益僅為 1.64 美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)了預(yù)期。

Meta三季度營(yíng)收及利潤(rùn)增長(zhǎng)情況，圖片來(lái)自Meta財(cái)報(bào)

更要命的是，這樣低營(yíng)收、高成本的趨勢(shì)還會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大。財(cái)報(bào)會(huì)上Meta表示，預(yù)計(jì)第四季度收入將在 300 億美元至 325 億美元之間，將連續(xù)第三個(gè)季度下降，同時(shí)還低于了分析師預(yù)計(jì)的 322 億美元。但同時(shí)， 2023 年全年總支出將在 960 億美元至 1010 億美元之間，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2022 年預(yù)計(jì)的850億美元。

從分項(xiàng)業(yè)務(wù)來(lái)看，F(xiàn)amily apps的廣告營(yíng)收明顯疲軟，出現(xiàn)了同比小幅下跌。而備受關(guān)注的元宇宙部門(mén)Reality Labs的營(yíng)收不僅沒(méi)有增長(zhǎng)還出現(xiàn)了大幅下跌。財(cái)報(bào)顯示，該部門(mén)收入相較于去年同期下降了近一半，從5.58跌至 2.85 億美元。但虧損則幾乎增長(zhǎng)了一半，從去年同期的 2.63 美元擴(kuò)大至 3.67 億美元。

看到Reality Labs這個(gè)數(shù)據(jù)，相信大家心里都是問(wèn)號(hào)。燒了超百億美元，請(qǐng)問(wèn)Meta這元宇宙的錢(qián)究竟都砸到哪里去了？

在財(cái)報(bào)會(huì)上Meta表示：“我們預(yù)計(jì) Reality Labs 2023 年的運(yùn)營(yíng)虧損將同比大幅增長(zhǎng)。在 2023 年之后，我們預(yù)計(jì)將加快 Reality Labs 的投資步伐，以實(shí)現(xiàn)從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看增加公司整體營(yíng)業(yè)收入的目標(biāo)?！?strong>截至今年本季度， Reality Labs 業(yè)務(wù)已經(jīng)累計(jì)損失了 94 億美元，目前看來(lái)，Meta押注的元宇宙仍然還是一個(gè)無(wú)底洞。

今年以來(lái)，Meta“四面楚歌”的境地正在不斷加劇，相比其他巨頭更加腹背受敵。先是受到了TikTok崛起和蘋(píng)果隱私新規(guī)的挑戰(zhàn)，導(dǎo)致賴以生存的在線廣告業(yè)務(wù)受到猛烈沖擊；緊接著孤注一擲豪賭元宇宙，近一年過(guò)去了仍然毫無(wú)起色反而成為了“吞金獸”；現(xiàn)在又受到經(jīng)濟(jì)下行大環(huán)境的影響，讓本已焦頭爛額的Meta再次雪上加霜。

Meta三季度分部門(mén)營(yíng)收情況，圖片來(lái)自Meta財(cái)報(bào)

面對(duì)充滿不確定性的前景，Meta目前將勢(shì)必緊衣縮食過(guò)好過(guò)冬準(zhǔn)備。在此次財(cái)報(bào)會(huì)上Meta明確表示，在接下來(lái)一段時(shí)間，Meta將僅投資于公司的最高優(yōu)先事項(xiàng)，并將大幅縮減其他團(tuán)隊(duì)員工人數(shù)的增長(zhǎng)。

都說(shuō)信心比黃金重要，但Meta今年這一個(gè)接一個(gè)的財(cái)報(bào)，無(wú)疑是在給市場(chǎng)信心一次又一次的重?fù)簟?/p>

｜微軟：營(yíng)收增速降至5年最低，Azure已連續(xù)兩季度低于預(yù)期

看了風(fēng)雨飄搖的Meta，讓我們?cè)賮?lái)關(guān)注下一向穩(wěn)健的微軟。

昨天美股盤(pán)后微軟發(fā)布了2023財(cái)年一季度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示微軟本季度營(yíng)收為501.22億美元，同比增長(zhǎng)11%；凈利潤(rùn)為175.56億美元，同比下降14%；每股收益為2.35美元，上年同期為2.71美元。雖然營(yíng)收和每股收益都略高于了市場(chǎng)預(yù)期，但相較于去年同期，各項(xiàng)關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)都出現(xiàn)了超過(guò)10%的下降，而其營(yíng)收甚至創(chuàng)下了自2018財(cái)年以來(lái)最低增長(zhǎng)記錄。

圖片來(lái)自CNBC

從分項(xiàng)業(yè)務(wù)來(lái)看，雖然本季度微軟各項(xiàng)業(yè)務(wù)都基本達(dá)到了市場(chǎng)預(yù)期，但也都是剛剛過(guò)及格線的水平，并沒(méi)有什么亮眼之處。其中，主要包括Office軟件的生產(chǎn)力和業(yè)務(wù)流程部門(mén)營(yíng)收為165 億美元，同比增長(zhǎng) 9%，包括Windows、Surface設(shè)備和Xbox等業(yè)務(wù)的更多個(gè)人計(jì)算部門(mén)營(yíng)收小幅下降至133億美元。

對(duì)于市場(chǎng)尤為關(guān)注的智能云業(yè)務(wù)，本季度則成為了導(dǎo)致微軟股價(jià)大跌的一個(gè)主要因素。智能云營(yíng)收為203 億美元，同比增長(zhǎng) 20%，雖然整體基本符合預(yù)期，但Azure云計(jì)算服務(wù)的營(yíng)收增速放緩至35%。要知道，從2020年開(kāi)始至上一個(gè)季度，Azure的增長(zhǎng)一直保持在45%以上。雖然此次微軟表示營(yíng)收下降很大程度是因?yàn)閰R率因素的影響，但據(jù)計(jì)算，即便是按固定匯率計(jì)算，Azure的營(yíng)收增長(zhǎng)也僅為42%，仍然不及市場(chǎng)預(yù)期。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，微軟股價(jià)罕見(jiàn)大跌接近7%。而就在本月，微軟也正式宣布了1%、涉及超千人的裁員。根據(jù)微軟在財(cái)報(bào)會(huì)上透露出的信息，目前看來(lái)這樣的疲軟短期內(nèi)還會(huì)持續(xù)。

圖片截自谷歌

由于微軟有近一半的營(yíng)收來(lái)自海外市場(chǎng)，而美元匯率近期的強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)讓微軟的海外營(yíng)收收到了很大影響，微軟預(yù)計(jì)匯率因素將造成全年銷(xiāo)售增幅下降5%。此外，能源價(jià)格大幅上漲增加了提供云服務(wù)的成本，也會(huì)繼續(xù)削薄云業(yè)務(wù)的利潤(rùn)空間。

｜“血崩”的谷歌：凈利潤(rùn)同比暴跌26%，增速跌回2013年最低水平

在上周Snap的財(cái)報(bào)暴雷大跌近30%后，大家都對(duì)那些靠廣告為生的科技公司們感到憂心忡忡。事實(shí)證明，Snap業(yè)績(jī)的大幅下滑并不是個(gè)例，而是整個(gè)在線廣告市場(chǎng)都在此次經(jīng)濟(jì)下行周期中受到了重創(chuàng)。

谷歌的三季度財(cái)報(bào)顯示，該季度谷歌營(yíng)收為690.92億美元，同比增長(zhǎng)6%；凈利潤(rùn)為139.10億美元，同比下降26.5%；每股收益為1.06美元，同比下降24.3%。

不僅幾乎各關(guān)鍵指標(biāo)均低于華爾街預(yù)期，值得注意的是，此次谷歌6%的營(yíng)收增速相較于去年同期的41%的增速可以說(shuō)是驟降，同時(shí)這個(gè)數(shù)據(jù)也是剔除新冠疫情爆發(fā)時(shí)期后2013年以來(lái)的最低水平。

谷歌三季度財(cái)報(bào)情況，圖片來(lái)自于谷歌

從關(guān)鍵的廣告業(yè)務(wù)來(lái)看，其增長(zhǎng)幅度明顯低于了市場(chǎng)預(yù)期。其中谷歌搜索及其他業(yè)務(wù)第三季度營(yíng)收為395.39億美元，僅同比極小幅增長(zhǎng)，而此次廣告業(yè)務(wù)中另一重要問(wèn)題是YouTube 的收入不增反降，錄的收入70.7 億美元，遠(yuǎn)低于預(yù)期的 74.2 億美元。

相比之下，此次其他兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的表現(xiàn)還算看得過(guò)去。其中谷歌云錄得 69 億美元的收入，高于了市場(chǎng)預(yù)期的 66.9 億美元。The other bets業(yè)務(wù)也有了一些起色，營(yíng)收增長(zhǎng)到了2.09億美元的同時(shí)虧損也小幅收窄。但由于這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)占總營(yíng)收的比重太小，所以并沒(méi)能力挽狂瀾。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，谷歌今日股價(jià)一度大跌超過(guò)9%，刷新了今年以來(lái)單日最高跌幅紀(jì)錄。

實(shí)際上，從谷歌此前所放出的種種略顯“狼性”的訊號(hào)中，我們就能大致讀出本季度的業(yè)績(jī)不會(huì)太好。

9 月，皮柴就放話表示他希望將公司的效率提高 20%，并且不排除裁員和削減產(chǎn)品。緊接著谷歌就取消了今年新一代 Pixelbook 筆記本電腦的發(fā)布計(jì)劃，同時(shí)直接關(guān)停了谷歌內(nèi)部孵化器Area 120 的部分項(xiàng)目。就在上個(gè)月，此前谷歌曾花費(fèi)了大量人力和財(cái)力開(kāi)發(fā)的線上游戲服務(wù)平臺(tái) Stadia也被宣布關(guān)閉。

而從本次財(cái)報(bào)會(huì)上釋放出來(lái)的消息看，接下來(lái)一段時(shí)間，谷歌的“狼性”氛圍應(yīng)該會(huì)有增無(wú)減。截至三季度末其全職員工總數(shù)約為 18.68萬(wàn)人，而去年約為 15萬(wàn)人。皮柴表示，隨著接下來(lái)公司“專注于減緩運(yùn)營(yíng)費(fèi)用增長(zhǎng)”，第四季度的員工的新招聘員工人數(shù)將“大大低于”第三季度，減至不到第三季度新增人數(shù)的一半。

此外，按照此次會(huì)議透露的信號(hào)，谷歌人員縮減的趨勢(shì)還將繼續(xù)到明年。皮柴表示：“我們放慢招聘步伐的行動(dòng)將在 2023 年變得更加明顯。

FactSet 的數(shù)據(jù)顯示，此前華爾街分析師此次對(duì)美股三季報(bào)盈利預(yù)期全面下調(diào)，是自2020年疫情爆發(fā)以來(lái)最大的一次下調(diào)。但即便是下調(diào)之后，很多公司的表現(xiàn)仍然不及格。

本周，除了以上三家公司之外，亞馬遜和蘋(píng)果也將很快揭曉業(yè)績(jī)。本季度，巨頭們究竟是全軍覆沒(méi)，還是有人成功在寒冬中突圍，我們拭目以待。

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