風(fēng)生水起的中國網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)掀起新的一頁。今日，在科創(chuàng)板開板一周年之際，奇安信科技集團(tuán)股份有限公司(下稱“奇安信”)正式掛牌交易，超額募資達(dá)57.19億元，創(chuàng)同類型企業(yè)A股募資額新高。業(yè)內(nèi)人士稱，奇安信登陸A股將加速國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)洗牌，小規(guī)模、零散化、同質(zhì)化的行業(yè)發(fā)展模式有望被進(jìn)一步改寫。

重研發(fā)與強(qiáng)市場“雙輪驅(qū)動” 奇安信凸顯高成長性

科創(chuàng)板一周年，奇安信在上海證券交易所掛牌，讓這個(gè)網(wǎng)安行業(yè)的“隱形冠軍”浮出水面。

作為網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)龍頭，奇安信擁有最齊備的網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品品類。根據(jù)知名網(wǎng)絡(luò)安全研究機(jī)構(gòu)安全牛發(fā)布的第七版中國網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)全景圖，奇安信產(chǎn)品覆蓋全部15個(gè)一類、71個(gè)二級分類安全領(lǐng)域，是入圍該全景圖細(xì)分領(lǐng)域最多的網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)。

根據(jù)招股書，奇安信原計(jì)劃發(fā)行不超過10294萬股，擬募資規(guī)模約為45億元，最終實(shí)現(xiàn)超額募資57.19億元，創(chuàng)同類型企業(yè)A股募資額新高。募資主要用于云和大數(shù)據(jù)安全防護(hù)與管理運(yùn)營中心、物聯(lián)網(wǎng)安全防護(hù)與管理系統(tǒng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全服務(wù)中心等6大項(xiàng)目。

在國內(nèi)A股市場20多年的發(fā)展史上，招股書中亮麗的財(cái)報(bào)幾乎成為標(biāo)配。隨著科創(chuàng)板取消盈利門檻等一系列改革，以成長性為核心參考指標(biāo)的新型IPO方式走上前臺，對企業(yè)的成長性提出更高的要求。

根據(jù)招股書披露，奇安信目前尚未盈利，2017年、2018年及2019年歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-6.29億元、-8.72億元和-4.95億元。記者梳理發(fā)現(xiàn)，“巨虧”數(shù)字的背后，是持續(xù)、巨額研發(fā)投入支撐下的高成長性。

招股書顯示，過去三年，奇安信研發(fā)費(fèi)用分別高達(dá)5.40億元、8.18億元和10.47億元。媒體對已公布2019年年報(bào)的企業(yè)進(jìn)行的統(tǒng)計(jì)顯示，去年63家科創(chuàng)板企業(yè)的研發(fā)投入總額合計(jì)為71.10億元，同期奇安信的研發(fā)投入約占63家企業(yè)總額的1/7，在知識和技術(shù)密集型行業(yè)處于領(lǐng)先地位。同時(shí)，奇安信近7000名員工中，研發(fā)人員占比最高，達(dá)37.6%。

另一組數(shù)據(jù)更具說服力。截至2019年12月31日，奇安信及子公司擁有專利395項(xiàng)，另有超過850項(xiàng)專利申請?jiān)趯徍酥?，年均專利?shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于同行。

網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)研發(fā)投入巨大，而一旦建立優(yōu)勢，“護(hù)城河”效應(yīng)突出。業(yè)內(nèi)人士指出，網(wǎng)安行業(yè)面臨三大難點(diǎn)：一是網(wǎng)絡(luò)安全呈現(xiàn)高度對抗性，在與黑客的攻防對抗中，技術(shù)更新迭代快，需要持續(xù)研發(fā)新技術(shù)，具備持續(xù)快速改進(jìn)能力;二是技術(shù)成果需要轉(zhuǎn)化為結(jié)構(gòu)化和標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，需要持續(xù)研發(fā)新產(chǎn)品;三是要實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)安全，需要軟件、硬件、人等各環(huán)節(jié)聯(lián)防聯(lián)控，每個(gè)節(jié)點(diǎn)都不能有短板，需要持續(xù)研發(fā)新的安全運(yùn)營體系。從招股書來看，奇安信的研發(fā)投入，正好瞄準(zhǔn)行業(yè)三大痛點(diǎn)，這將在未來形成更強(qiáng)大的競爭優(yōu)勢。

高額的研發(fā)投入效果已開始顯現(xiàn)。過去幾年間，奇安信已經(jīng)搭建了覆蓋全國及各主要行業(yè)的“區(qū)域+行業(yè)”的銷售和應(yīng)急響應(yīng)體系。目前，前期市場開拓投入所積淀的紅利正在逐步釋放，使公司能夠“短平快”地實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品、服務(wù)與市場之間的無縫對接。

事實(shí)上，因重研發(fā)而“巨虧”網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)上市并非沒有先例。同為網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)的國際巨頭美國派拓網(wǎng)絡(luò)(Palo Alto Networks)，近10年平均增速達(dá)81.84%，目前市值規(guī)模超過230億美元，是全球市值最大的網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)，但上市至今仍在虧損。近3年來, 派拓每年將營業(yè)收入18.6%用于研發(fā)，目前全球企業(yè)2000強(qiáng)中72%的企業(yè)都是該公司客戶。即便受新冠肺炎疫情影響，市場分析師仍給予其“買入”的評級。奇安信能否成為中國版派拓，給人無限想象空間。

“隱形冠軍”企業(yè)成國家網(wǎng)絡(luò)安全重要支撐

2014年是網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)標(biāo)志性的一年，“心臟滴血”漏洞、破殼漏洞先后曝光，有超過三分之二的互聯(lián)網(wǎng)軟件、網(wǎng)站等不能保證用戶通過互聯(lián)網(wǎng)傳遞、存儲信息的安全，影響之廣，前所未有。

“正是在這一年，我設(shè)立了奇安信，目標(biāo)是創(chuàng)新研發(fā)新一代企業(yè)級網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品、技術(shù)和服務(wù)。”奇安信科技集團(tuán)董事長齊向東告訴記者。

在中國網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)發(fā)展史上算是“新軍”，但其發(fā)展速度卻首屈一指。

公司招股書顯示，2017年度、2018年度及2019年度，奇安信營業(yè)收入分別為8.21億元、18.16億元和31.54億元，三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長率達(dá)到95.98%，成為近年來業(yè)內(nèi)成長最快企業(yè)之一。

由于網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)性質(zhì)，奇安信在公眾視野中頗為低調(diào)，卻是一家行業(yè)內(nèi)名副其實(shí)的“隱形冠軍”企業(yè)。在賽迪咨詢、IDC等機(jī)構(gòu)發(fā)布的市場調(diào)研報(bào)告中，奇安信在終端安全、安全管理平臺、安全服務(wù)、云安全、終端安全軟件等領(lǐng)域的市場份額中均排名第一。

偉大事業(yè)成就偉大企業(yè)。在新中國成立70周年大慶、十九大、兩會、抗戰(zhàn)勝利70周年、澳門回歸20周年等重大活動中，在一帶一路國際合作高峰論壇、APEC、G20、中非論壇、金磚國家峰會、上合峰會、上海進(jìn)博會等重大國際會議上，奇安信均作為主要技術(shù)保障單位，參與網(wǎng)絡(luò)安全保障工作。

2019年12月，奇安信邁出市場開拓的重要一步：經(jīng)過層層篩選，一舉成為奧運(yùn)網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)與殺毒軟件官方贊助商，將為北京冬奧會和冬殘奧會提供系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)安全保障。

在多位業(yè)內(nèi)人士看來，接連承接如此重大的網(wǎng)安服務(wù)工作，在證明奇安信硬核實(shí)力的同時(shí)，也進(jìn)一步奠定了其行業(yè)龍頭地位。據(jù)透露，目前奇安信已經(jīng)積累了一批穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)客戶，覆蓋絕大多數(shù)中央政府部門、中央直屬企業(yè)和銀行，以及大量政企單位，成為國家網(wǎng)絡(luò)安全保障背后的重要支撐。

奇安信的硬實(shí)力與高成長，不斷得到資本市場青睞。2019年，公司完成15億元Pre-IPO輪融資，多個(gè)國家級的產(chǎn)業(yè)投資基金和市場化的知名投資機(jī)構(gòu)參與本輪融資，企業(yè)估值達(dá)230億元人民幣。

值得一提的是，2019年5月，國內(nèi)最大的國有綜合性網(wǎng)信企業(yè)集團(tuán)、中央直管的國有重要骨干企業(yè)中國電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司與奇安信簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，以37.31億元持有奇安信22.59%股份。強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，進(jìn)一步拓展了奇安信在技術(shù)創(chuàng)新、資源整合、重大項(xiàng)目建設(shè)等運(yùn)籌能力。

近年來，奇安信率先提出并成功實(shí)踐“數(shù)據(jù)驅(qū)動安全”“44333”“內(nèi)生安全”等先進(jìn)的安全理念，以及面向新基建的新一代網(wǎng)絡(luò)安全框架。在此基礎(chǔ)上，研發(fā)出以“天狗”系列第三代安全引擎為代表的顛覆性安全技術(shù)，推出零信任、“天眼”等創(chuàng)新的安全產(chǎn)品，形成了一套完整的攻防演習(xí)、安全眾測、安全運(yùn)營等實(shí)戰(zhàn)化安全服務(wù)模式，成為國內(nèi)領(lǐng)先的企業(yè)級網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品和服務(wù)提供商。

面向未來成長推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

據(jù)招股書披露，奇安信此次募資擬重點(diǎn)投向六大項(xiàng)目，包括建設(shè)云和大數(shù)據(jù)安全防護(hù)與管理運(yùn)營中心、物聯(lián)網(wǎng)安全防護(hù)與管理系統(tǒng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全服務(wù)中心、安全服務(wù)化項(xiàng)目、基于“零信任”的動態(tài)可信訪問控制平臺，以及網(wǎng)絡(luò)空間測繪與安全態(tài)勢感知平臺。

以工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全服務(wù)中心為例，該項(xiàng)目擬利用公司技術(shù)優(yōu)勢，構(gòu)建全國性的三級工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全服務(wù)中心體系，即：“1個(gè)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全核心能力平臺”+“20城市/產(chǎn)業(yè)集群工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全服務(wù)支撐中心”+“工業(yè)安全防御產(chǎn)品體系及工業(yè)安全服務(wù)”，為“4000家以上工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)及工業(yè)關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施”建立安全管理中心，提供工業(yè)安全防護(hù)、監(jiān)測、安全托管服務(wù)，進(jìn)而輻射全國37萬家規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)及工業(yè)關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施。

從其他項(xiàng)目看，亦涵蓋了網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)多個(gè)重點(diǎn)和前沿領(lǐng)域。

比如，針對當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)威脅來源和攻擊手段多元化、多變化特點(diǎn)，網(wǎng)絡(luò)空間測繪與安全態(tài)勢感知平臺項(xiàng)目擬從根本上改變以往被動式的網(wǎng)安防御策略，建立從防范到提前感知、預(yù)判再到響應(yīng)的三位一體的安全體系，打造起一套“平戰(zhàn)結(jié)合，攻防兼?zhèn)?，智能開放的網(wǎng)絡(luò)空間安全治理綜合業(yè)務(wù)平臺和指揮作戰(zhàn)平臺”。

業(yè)內(nèi)人士表示，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，疊加新冠肺炎疫情黑天鵝，奇安信此時(shí)登陸科創(chuàng)板，在推動企業(yè)自身向更高層面躍升的同時(shí)，也為國內(nèi)網(wǎng)安產(chǎn)業(yè)和資本市場注入一針“強(qiáng)心劑”。

近年來，國家層面高度重視網(wǎng)絡(luò)安全，國家級產(chǎn)業(yè)基金、科技創(chuàng)新專項(xiàng)、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)園區(qū)以及一系列支持網(wǎng)信企業(yè)做大做強(qiáng)、優(yōu)化完善產(chǎn)業(yè)生態(tài)的政策舉措逐步落地實(shí)施，為激發(fā)企業(yè)活力、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)高速優(yōu)質(zhì)創(chuàng)造了良好外部環(huán)境。同時(shí)，隨著國家加快5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，安全問題逐漸向應(yīng)用場景集中，和業(yè)務(wù)深度關(guān)聯(lián)，網(wǎng)絡(luò)安全從輔助性工程逐漸演變?yōu)橹匾A(chǔ)設(shè)施。

在齊向東看來，奇安信能取得這么快的發(fā)展，要?dú)w功于網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)風(fēng)口。“這個(gè)風(fēng)口至少會持續(xù)二十年，雖然今年有新冠疫情，但全球網(wǎng)絡(luò)安全事件頻發(fā)，安全建設(shè)迫在眉睫，數(shù)字化應(yīng)用場景不斷拓展，網(wǎng)絡(luò)安全需求暴增。”

根據(jù)國家互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)急中心發(fā)布的報(bào)告，2019年我國政府機(jī)關(guān)遭受的釣魚郵件攻擊高達(dá)50多萬次，每個(gè)月平均4.6萬封;美國聯(lián)邦調(diào)查局在2019年收到了來自企業(yè)和個(gè)人的46萬起網(wǎng)絡(luò)攻擊報(bào)告。網(wǎng)絡(luò)安全的危害越來越嚴(yán)重，從以往的局部風(fēng)險(xiǎn)，變成了影響經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)安全、社會安全、甚至國家安全的全局風(fēng)險(xiǎn)。

盡管如此，對比美國等發(fā)達(dá)國家，中國網(wǎng)安產(chǎn)業(yè)規(guī)模還比較小，在經(jīng)濟(jì)總量尤其是數(shù)字經(jīng)濟(jì)中的占比較低。IDC的數(shù)據(jù)顯示，2019年中國網(wǎng)絡(luò)安全在IT投入中的占比僅為1.84%，而美國已經(jīng)達(dá)到4.78%。賽迪的數(shù)據(jù)顯示，2019 年全球網(wǎng)絡(luò)安全市場中安全服務(wù)占比達(dá)63.9%，而我國僅為12.1%，增量空間巨大。2018年國內(nèi)行業(yè)排名前五的網(wǎng)絡(luò)安全廠商合計(jì)市場占有率為21.9%左右，單一廠商的市場份額不超過10%。這與成熟行業(yè)普遍呈現(xiàn)的帕累托法則(二八效應(yīng))背離，網(wǎng)絡(luò)安全市場需要絕對的頭部企業(yè)引領(lǐng)整個(gè)行業(yè)升級。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，奇安信此番登陸科創(chuàng)板，或?qū)⒏淖兙W(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)“小、零、同”(小規(guī)模、零散化、同質(zhì)化)的發(fā)展模式，加速行業(yè)格局洗牌。

關(guān)鍵詞： 科創(chuàng)板