算上此前被曝光的京東、攜程和百度，網(wǎng)易在5月5日也成為傳聞中向港交所提交二次上市申請的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之一。根據(jù)知情人士向媒體透露的消息，“網(wǎng)易已經(jīng)秘密申請在香港二次上市，股票發(fā)行最快可能在今年下半年進行。發(fā)行規(guī)模和時間表等細節(jié)尚未作出最終決定”。對此，網(wǎng)易方面向北京商報記者回應(yīng)：不予置評。

網(wǎng)易成立于1997年，2000年在美國納斯達克上市，目前主要業(yè)務(wù)包括游戲、電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)媒體，以及在線教育和音樂等。按照5月4日收盤時的股價計算，網(wǎng)易總市值425.6億美元。

網(wǎng)易二次上市之所以引發(fā)多次關(guān)注，不僅因為它是中國老牌互聯(lián)網(wǎng)公司，還因為近期有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)回歸的新聞密度。

4月29日，有消息稱，京東以保密形式在香港提交二次上市申請，京東可能出售最多約5%的股份，預計最早在6月掛牌。對此，京東方面表示不予置評。

在同時期的百度、攜程回港二次上市的傳聞中，當事企業(yè)也均保持沉默。按照知情人士的消息，百度已在香港招聘了對接機構(gòu)的負責人，并接觸了些在港大型機構(gòu)。百度計劃回歸有一段時間了，進度可能比攜程等更快。

盡管傳聞主角不予置評，但業(yè)內(nèi)人士普遍認為，上述互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)二次上市不是空穴來風。2019年11月，阿里在香港完成二次上市，已經(jīng)為同行們蹚出了一條路，且在阿里二次上市的進程中，坊間傳聞的準確性也為網(wǎng)易、百度等回歸的真假提供了參考。

按照港交所的上市規(guī)則，回港二次上市門檻不低，首先是要在美國、英國上市;其次是市值不低于400億港元(約52億美元)，或市值不少于100億港元(約13億美元)以及最近一年度收益至少10億港元(約1.3億美元)。

據(jù)不完全統(tǒng)計，目前在美國上市的中概股約247只，市值超過400億港元的公司有18家，網(wǎng)易、百度、京東、攜程在此名單中。

一般來說，企業(yè)進行二次上市有多重目的，包括募資、對沖融資渠道風險和象征意義等。在比達分析師李錦清看來，網(wǎng)易等幾家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)回歸，都有上述的考量。早在阿里完成二次上市時，業(yè)內(nèi)人士就預測，阿里將帶動其他美股上市公司到香港二次上市。百度等企業(yè)也曾明確表態(tài)愿盡快回國上市。

這次多家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)集中回歸的特殊點，還在于2019年底至今，瑞幸、愛奇藝等遭遇海外機構(gòu)做空，中概股正陷入信任危機。

凡德投資總經(jīng)理陳尊德告訴北京商報記者，“這次多家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)推進二次上市，跟做空事件有一定相關(guān)性。一般企業(yè)被做空后，短期內(nèi)估值和流動性都會下降，企業(yè)考慮到估值和股東退出的需要，會尋求第二個地點上市。不過近期的做空事件，對整個海外的中概股估值體系的影響不會太大”。

事實上，中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從華爾街回歸中國資本市場，早有先例。2015年以來，360、完美世界、巨人網(wǎng)絡(luò)、盛大游戲(現(xiàn)更名為盛趣游戲)、空中網(wǎng)、創(chuàng)夢天地、中手游、暢游都已從海外退市。這些企業(yè)大部分回歸A股，有的選擇了香港資本市場。

上述從美股退市的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，在解釋退市原因時，無一例外地提到了被低估。

“之前，中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)因為資本架構(gòu)和盈利要求，大部分選擇了美國資本市場。其實這些企業(yè)的主要業(yè)務(wù)仍在中國，這容易讓海外投資者低估。”李錦清說。

在重新上市后，中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的市值普遍上了一個臺階。值得注意的是，上一波從美股回歸的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，是完全從華爾街退市，而近期身處二次上市潮的企業(yè)，并沒有徹底斬斷與美股市場的聯(lián)系。

關(guān)鍵詞： 網(wǎng)易