證券時報記者 韓忠楠

(資料圖片)

日前，有知情人士透露，福特汽車正與比亞迪(002594)談判，討論出售一家德國工廠的事宜。據(jù)悉，目前談判仍處于初步階段，福特在評估大約15名潛在投資者的興趣，包括比亞迪等制造商以及與制造商合作的金融投資者。

該消息傳出后，立即引發(fā)熱議。不久前，比亞迪執(zhí)行副總裁李柯向媒體回應(yīng)了上述傳聞。她表示，比亞迪正在探索在歐洲建立自己的工廠。

這意味著，較之于接手福特汽車的德國工廠，比亞迪在歐洲自建工廠的可能性更高。不過，李柯強調(diào)，比亞迪對于目前還沒有建立生產(chǎn)設(shè)施的目標國家，公司正在進行可行性調(diào)查，希望在歐洲擁有穩(wěn)固的銷售和經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)以及服務(wù)中心，以確保消費者對比亞迪品牌的信心。

盡管比亞迪在歐洲建廠的最終地點尚未確定，但此番回應(yīng)已直接透露了比亞迪在海外建設(shè)產(chǎn)能的信號。自2022年以來，比亞迪在國內(nèi)市場迅速擴張產(chǎn)能，預期2023年會有多個儲備產(chǎn)能得到釋放。

安信證券判斷，預計2023年比亞迪的產(chǎn)能會突破400萬輛，交付量有望再創(chuàng)新高，能夠帶來更明顯的規(guī)模效應(yīng)。

極速擴產(chǎn)滿足市場需求

2022年，比亞迪新能源汽車銷量增勢迅猛，多款明星車型出現(xiàn)“一車難求”的現(xiàn)象。數(shù)據(jù)顯示，2022年全年，比亞迪累計銷售186.85萬輛汽車，同比增長152.46%，其中新能源乘用車銷量185.74萬輛，同比增長212.82%。比亞迪也成功超越特斯拉，成為全球新能源汽車銷量冠軍。

2023年1月，在多數(shù)新能源車企銷量同比下滑的背景下，比亞迪銷量依然保持強勁增長。當月銷售新能源汽車15.13萬輛，同比增長62.4％，市占率接近四成。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，比亞迪銷量“大爆發(fā)”，與其強大的垂直整合能力有密切關(guān)系，特別是在動力電池、半導體方面的布局，為其帶來了巨大的優(yōu)勢。

國信證券汽車分析師唐旭霞認為，比亞迪對上游產(chǎn)業(yè)鏈深度布局，三電技術(shù)實力雄厚；對下游終端市場的把握能力明顯改善，純電和插混車型實現(xiàn)了雙輪驅(qū)動；此外，比亞迪的刀片電池以結(jié)構(gòu)創(chuàng)新的方式大幅提高了磷酸鐵鋰電池的能量密度，并且通過針刺試驗證明了電池包的安全性，技術(shù)實力領(lǐng)先，這些都可為比亞迪帶來較大的業(yè)務(wù)增量。

銷量的暴漲，也給比亞迪的產(chǎn)能提出了考驗和挑戰(zhàn)。對比2022年全年以及2023年1月比亞迪的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，會發(fā)現(xiàn)公司的產(chǎn)量與銷量幾乎保持持平狀態(tài)，這也反映出，從去年迄今，比亞迪的產(chǎn)能依舊吃緊。

近日，證券時報記者從比亞迪位于北京地區(qū)的經(jīng)銷門店處了解到，比亞迪漢、海豹、海豚等熱門車型的提車時間不一，比亞迪漢目前普遍有現(xiàn)車，海豹藍色外觀的車型有少量現(xiàn)車，其他顏色和配置的車型從下訂到提車預計需要等待3個月左右。

為滿足高速增長的市場需求，比亞迪自2022年起便開始產(chǎn)能大擴建。據(jù)悉，2022年，比亞迪常州基地、江西撫州基地、合肥長豐一期、西安三期等多個新建產(chǎn)能投產(chǎn)。其中，西安為比亞迪最大的整車生產(chǎn)基地。目前比亞迪西安基地正緊鑼密鼓地開啟了四期擴建工作，四期項目預計在今年6月建成。建成后，這將成為比亞迪首個年產(chǎn)能突破百萬輛的超級工廠。

比亞迪西安地區(qū)總經(jīng)理劉振宇介紹，位于西安高新區(qū)的比亞迪新能源生產(chǎn)基地，平均1分鐘可生產(chǎn)1輛整車，隨著三期新項目的投產(chǎn)，1分鐘預計可造出2輛整車。

除了西安四期工廠，2023年比亞迪預計還有鄭州基地、合肥長豐二期、深汕項目、襄陽項目等陸續(xù)投產(chǎn)。屆時，比亞迪將在全國形成西安、深圳坪山、長沙、常州、撫州、合肥長豐、濟南、鄭州、襄陽、深汕合作區(qū)等10個生產(chǎn)基地，整體規(guī)劃產(chǎn)能超過400萬輛。

不久前，有消息稱，比亞迪內(nèi)部將2023年銷量目標鎖定在400萬輛，與整體規(guī)劃產(chǎn)能基本匹配。對于上述傳聞，比亞迪給出了相對謹慎的回應(yīng)。公司稱，對2023年銷售目標不好判斷，因為受市場、消費需求及供應(yīng)鏈體系等影響，存在很多不確定性。

值得一提的是，在整車產(chǎn)能極速擴產(chǎn)的同時，比亞迪動力電池及半導體的產(chǎn)能也在同步擴張。

數(shù)據(jù)顯示，2022年比亞迪已投產(chǎn)和在建的動力電池產(chǎn)能約為286GWh，2023年總產(chǎn)能規(guī)劃可達396GWh。若按每輛車配套50KWh電量計算，1GWh電池可配套2萬輛電動車。這意味著，比亞迪的動力電池產(chǎn)能規(guī)劃可滿足近800萬輛汽車的裝車需求。

半導體方面，比亞迪2022年就在新增晶圓產(chǎn)能。不久前，有消息傳出，比亞迪花費了15.9億元收購了紫光成都存儲器制造基地，旨在擴充半導體產(chǎn)能。

海外產(chǎn)能同步擴大

早在1998年，比亞迪就開始踏足海外市場，在荷蘭設(shè)立了分公司，業(yè)務(wù)遍及全球70多個國家，涉及電池、太陽能(000591)、儲能、軌道交通、新能源汽車以及電子等多個領(lǐng)域。

2021年，比亞迪正式宣布了“乘用車出?！庇媱潱铀倭诵履茉闯擞密囋谌蚴袌龅臄U張步伐。2022年，比亞迪的新能源汽車陸續(xù)進入日本、德國、澳大利亞、巴西、新加坡、泰國等國家，累計出口5.59萬輛，出海步伐進一步提速。

比亞迪內(nèi)部人士向證券時報記者透露，公司已實現(xiàn)全球六大洲的戰(zhàn)略布局，目前海外市場訂單逐步增長，比亞迪正在積極加快產(chǎn)線供應(yīng)。

實際上，隨著海外版圖的擴展，比亞迪在海外的生產(chǎn)基地已提上日程。去年9月，比亞迪首個海外工廠正式在泰國落地，預計于2024年開始運營，年產(chǎn)能達15萬輛。據(jù)悉，該工廠生產(chǎn)的電動乘用車將出口至東盟國家和歐洲。

今年1月，有知情人士透露，比亞迪計劃在越南建廠生產(chǎn)汽車零部件，擬投資超過2.5億美元，目前正在磋商工廠選址，計劃2023年年中以前開始動工。

此外，比亞迪董事長王傳福還曾表示，“未來將開啟在巴西的本地化生產(chǎn)，繼續(xù)拓展美洲戰(zhàn)略布局?！?/p>

結(jié)合近期比亞迪高管對外釋放的將在歐洲自建工廠的消息，可以看出，比亞迪的產(chǎn)能擴張已由國內(nèi)擴展至了海外市場。華西證券(002926)判斷，比亞迪海外市場持續(xù)推進,有望打開公司長期增長空間。

產(chǎn)能擴張的隱憂

新能源汽車發(fā)展至今，仍然沒有脫離汽車行業(yè)依托規(guī)模效應(yīng)發(fā)展的根本邏輯，只有銷量達到一定的規(guī)模，車企才能解決生存問題。

2023年，國家新能源汽車補貼正式退出，給新能源車企的盈利能力帶來更多考驗，多數(shù)車企均選擇降價搶占市場，而比亞迪則選擇率先漲價。對于價格上調(diào)的原因，比亞迪指出，一方面是由于補貼退出，另一方面則是電池等主要原材料價格大幅上漲。

在保利潤還是保銷量之間，企業(yè)必須進行一定的權(quán)衡。全國乘用車市場信息聯(lián)席會秘書長崔東樹對記者表示，比亞迪敢于率先漲價，核心原因在于其具備一定的市場溢價能力，即便是價格上漲，也不會使銷量受損。

今年1月底，比亞迪披露了2022年業(yè)績預告，預計2022年營業(yè)收入突破4200億元，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤160億元至170億元，同比增長425.42%至458.26%。

據(jù)測算，綜合考慮各項業(yè)務(wù)的損益，比亞迪2022年第四季度的單車利潤已接近1萬元。

信達證券判斷，比亞迪的規(guī)?；?yīng)已經(jīng)有所顯現(xiàn)。目前公司已經(jīng)形成王朝、海洋、騰勢、仰望四大產(chǎn)品矩陣，且各品牌車型價格梯度明顯，上至百萬級豪華車型，下至10萬元車型，總體來看，單車營收及凈利潤有望上移。

隨著產(chǎn)能的不斷釋放，比亞迪的生產(chǎn)成本也會有所下降，不僅利于產(chǎn)品供應(yīng)，也利好于公司的業(yè)績提升。崔東樹指出，當前，新能源汽車生產(chǎn)的規(guī)模效益和生產(chǎn)成本正在經(jīng)歷一升一降，中國新能源(600617)汽車產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進入加速增長的階段。

不過，在產(chǎn)業(yè)加速“狂飆”的過程中，從企業(yè)自身到行業(yè)總體，都需要警惕產(chǎn)能急速擴張帶來的隱憂。2015年，大眾、現(xiàn)代、福特、通用等車企均加速在中國擴張產(chǎn)能。短短幾年，汽車產(chǎn)業(yè)電動化和智能化占據(jù)了主導，傳統(tǒng)的車型漸漸沒落。通用、福特等均裁撤了全球大量生產(chǎn)線，進行戰(zhàn)略收縮?？梢?，車企在產(chǎn)能擴張的過程中，不能只關(guān)注市場機遇，也要時刻洞察產(chǎn)業(yè)的變化，警惕擴張帶來的隱憂。

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